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乍暖还寒正当时:A股能否突出重围?
作者:西奈    来源:腾讯证券    发布时间:2018年03月19日    责任编辑:小君

湖北快三官网 www.gbjgo.cn (腾讯证券 西奈)周一,三大股指收红。创业板又是强势走高,逾600只创业板个股呈上涨态势?!按匆蛋宓墓芍翟谔嵘?,后期结构性行情将日益突出”。收盘后,有私募人士表示。

而对于大盘,从技术面来看,沪指半年线回调属正常调整,如资金面能有效配合后市突破压力概率将大幅增加,可重点关注资金动向。

创业板走势或分化

创业板近期确实有点势不可挡的意味。根据Wind资讯数据整理显示,2018年以来截至3月16日,共有158只创业板股现身大宗交易平台532次,累计成交额达到110.6亿元。其中有95只基金重仓股共发生大宗交易341次,占比64.1%,累计成交额为72.84亿元,占比65.86%。值得注意的是,网宿科技被机构频繁买入16次。

对此,业内分析师表示,在新年的前几个月,包括公募基金和私募基金在内的机构投资者可能通过比较大幅度的换股以求得更好的业绩,在新的一年业绩的比拼的起跑线上先取得一定优势;而创业板在年内的上涨,对于机构投资者来说就是一个很好的机会。

近期创业板走势强劲,是否意味着创业板春天来临?是短期还是偏长期机遇?

我们首先来看下近期创业板上涨的逻辑,市场人士普遍认为,一方面是经过一段系统性调整之后,创业板显现出超跌反弹即补涨需求;另一方面,近期监管对“独角兽”公司的政策支持也起到推波助澜的作用。但对于创业板后市的看法,市场上仍有不同的声音。

有私募人士表示,近期创业板迎来了爆发式上涨,并且放量长阳突破了上方的双线压力,他认为后市行情将在年线之上继续呈震荡上涨趋势。而有私募人士则认为创业板指数的突破,暂时只能以超跌反弹来看待,他表示会谨慎地看待后市行情,并且建议广大投资者需要多加一分清醒,认真进行甄别,不可盲目跟风炒作。

总体来看,创业板今年较难有系统性机会,应该会出现分化,业绩稳健的优秀公司有很大机会。

再加上,经过2月份的调整,目前市场处于相对均衡的状态。部分小市值股票已大幅反弹,大市值股票也逐渐回到相对合理的估值区间。因此,从估值的角度来看,小股票已不具备长期的上涨趋势。但目前市场上的新发产品和资金追逐或短期内利好小股票。整体而言,今年市场在均衡配置的前提下,收益率预期较去年或将有所调整。

而从长期来看,创业板也会出现跟主板一样“以龙为首”的特征。在IPO持续推进,并购、融资、减持从严监管的背景下,那些具备竞争优势、整体收入规模和盈利能力较强的行业龙头会体现出估值溢价。至于中长期看好的行业,主要有半导体、新能源汽车、创新药等板块,其中具备较高成长性、估值较为合理的细分行业龙头,投资机会较大。

沪指上冲难度增大

但从技术面来讲,我们先来看下上周沪指冲高受阻后接连失守年线及5日、10日均线,指数失守均线后的反抽过程中量能并无明显释放,资金抄底意愿不足使得多头数次反攻乏力。目前日线级别K线已形成岛形反转形态,加之小级别分时图技术形态多现破位调整趋势,短线做空动能存在进一步宣泄的要求。

不过指数下方5周、60周均线交汇处及3240点跳空缺口有望对指数形成支撑,限制指数继续向下的空间,因此本周沪指加剧震荡、回踩下档支撑的概率较大,创业板指数则大概率在1800点整数关口,也就是年线、半年线一带展开震荡整理。短期内市场表现仍将以结构性行情为主,受政策提振的优质中小创题材及超跌股仍将是资金主要追逐的标的。建议投资者短线注意控制仓位,勿盲目追涨,待市场企稳信号出现后再行布局。

与此同时,从外围环境来看,本周市场将迎来美联储议息会议,在美联储加息已成普遍预期的背景下,该事件对A股投资者情绪的干扰预计较为有限。不过需要注意的是,美联储加息对我国央行货币政策走向仍存在一定影响,市场对流动性趋紧的担忧将加剧短期内资金面的波动。

还有本周公开市场将有3800亿逆回购到期,叠加季末因素的影响,后续资金面恐难延续此前相对宽松的局面,A股增量规模受限无疑将加大指数摆脱调整的难度。

安信证券的观点趋向于A股市场仍处于休整期,建议聚焦优质成长和消费。短期来说,结构上需要在成长性板块中寻找盈利有望超预期的优质公司,同时适当配置一些估值合理盈利平稳的消费品公司。

从中期来说,我们认为新经济仍将是中期投资主线,政策加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度的信号明确,优质新经济公司将更被A股市场包容,未来盈利预期和流动性预期的改善也将进一步推进成长股行情,当然投资者依然需要注意回避烂公司的纯粹题材炒作。站在中期角度,我们战略性看好创业板指数。行业上重点关注TMT和消费,主题方向重点关注智能制造(半导体、5G、军民融合)、生物科技、人工智能、云计算等。


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